作为2016年底投资盛会，“第三届地产全球化暨海外投资高峰论坛”荣幸请到著名经济学家、清华大学经济管理学院特聘教授、中国与世界经济研究中心主任李稻葵莅临现场，发表对于全球经济环境及海外投资的精彩演讲，现场反响热烈。

清华大学经济管理学院特聘教授、中国与世界经济研究中心主任李稻葵
我多年来一直在倡导中国企业走出去，中国家庭至少部分家庭也应该抓紧机遇进行对外的金融投资。不过，现在形势有所变化，所以我下面讲一些观点，可能会跟现在的这次投资浪潮有所对冲，我会提出一些警示。
中国经济走出去是大势所趋，但是必须要保持冷静的头脑。中国经济今年第一次明显的对外投资的数据，超过我们吸引外资的数据。去年略微超出一点，今年是第一次明显超出。我记得1到10月份，我们对外的投资量已经高达1400亿，那么我们吸引外资的量一般一年也就是1200亿美元。所以今年肯定是对外资金流出量超过了我们吸引外资量，这背后哪些因素是合理的？哪些因素作为企业家、投资者是应该坚持的？哪些因素恐怕在短期来看是非理性的，需要我们保持冷静头脑，甚至是对冲的呢？
我认为这里面有三个因素，两个是合理的，有一个可能是短期的、跟风式的、不尽合理的。
第一个因素是中国经济在升级，所以我们有大量的产业需要技术、需要专利、需要品牌。哪里有呢？西方发达国家，尤其是欧洲。讲一个例子，我随机讲一个案例，并不是我特别偏好某个企业。三年前，三一重工到德国去并购一个企业，这个企业LOGO是大象，且称之为大象公司吧。为什么要并购这家公司呢？因为三一重工是全球增长最快的工程机械公司之一，市场份额在全球范围来看也是非常大的。但是，三一重工仍然缺乏一些顶尖技术，比如说液压技术。哪里有这个技术？德国人有这个技术。所以三一重工需要到大象公司去并购。那么大象公司的逻辑是什么呢？它是家族企业，多年传承，但是传到第三代了，传不下去了。因为搞机械，搞制造业，很辛苦，需要专一，需要技术，所以传不下去了，需要把这个企业卖掉。为什么卖给三一重工，而不是美国公司呢？原因之一是三一重工有市场，并购大象公司以后可以扩大市场，把这个技术用得很好，双方的逻辑一拍即合。最有意思的是，三一重工并购大象公司之前，这家德国公司是不允许三一重工去看的，门都不让进，只能谈技术。所以三一重工（相当于）蒙着眼睛和大象公司谈合作，谈成以后三一重工的老总才去工厂里看。看完了有一句话：德国人的技术比想象的还厉害，物有所值！
这是成功的例子。这个例子告诉我们什么？我打一个比方，就好像中国，咱们是一个成长快速的小巨人，比如十三岁的姚明身高到一米九了，但是很瘦弱，还能往上长，但没有肌肉怎么办？需要加营养品。哪里有营养品？欧洲有，美国有。所以到欧洲，到美国去并购相当于深山采药。缺什么就补什么，我认为这个道理很好，要坚持。
第二个因素是什么呢？是中国消费者走出去了。中国每年1.2亿人次的旅游者，旅游者不仅要看国外的历史遗迹，异国他乡的风景，他也在琢磨能在国外投资什么东西。所以这么多人往外跑（投资），我们的企业也得跟着跑（投资）。
还是讲案例。像海南航空集团是搞旅游的，搞航空的，带着中国乘客飞向全世界各地。中国旅客的旅行方式和外国人不一样。外国人水龙头一开直接喝生水，中国游客一定要泡茶，喝热水，中国游客一进门就要找Wifi，和国内朋友聊微信、发朋友圈，这些习惯老外不见得懂。怎么办？需要一个中国的管理公司去并购国外的酒店，把它改造成主要为中国旅游者服务的酒店。这是什么意思呢？肥水不流外人田。我们把中国游客带到了国外，带到国外以后把赚钱机会给别人了，这个不合适。我们自己把旅游点的服务和酒店盘活下来，然后再给消费者提供一站式服务，这是第二个因素。就是中国投资者跟着中国消费者走出去。
中国对外投资现在为什么这么火爆？第三个因素我认为应该冷静分析，应该打一个问号。最近很多企业在想人民币要贬值了，应该搞资产多元化，应该对冲风险，应该把部分人民币资产换成美元，换成欧元，换成日元，换成英镑到国外投资。这叫做风险对冲或者资产多元化的考量。
这个考量在正常情况下有一定道理。中国投资者和企业应该逐步实现资产多元化，但是此时此刻，我的确认为这种资产多元化和走出去的想法可能走过头了，可能有一些非理性的因素在里面。因为最近一个时期，很多投资机构都在说人民币要贬值，未来三年可能要贬30%。这种预期极其不合理。央行一定会精准的、严格的把控资本外流，从而精准的把控人民币对美元的汇率波动。否则，既祸害中国经济，也祸害国外经济，是多输而不是多赢的一个策略。
总的来说，我对中国经济走出去投资是抱着极其乐观的态度，多年以来我也在呼吁这件事，各种公开、私下的场合，对百姓、企业都在呼吁这件事。但是今天，由于人民币出现了一个贬值的压力，我呼吁大家，一定要扪心自问，搞清楚你走出去的理由是什么？目标是什么？方式是什么？对象是什么？只有把这些搞清楚以后，才能避免盲从性，才能真正从中国经济走出去当中获得实实在在的好处！